剛過去這一年，LCD 屏廠可是著實(shí)沒少賺。

疫情之中，居家辦公、學(xué)習(xí)、生活成為了常態(tài)，而電視、顯示器等產(chǎn)品的需求也隨之迎來了一波快速上漲。

由于這些設(shè)備使用的大多是傳統(tǒng) LCD 面板，因此 LCD 面板的價格也水漲船高，“夢回”2018 年初的高點(diǎn)。

中國屏幕廠商在這波 LCD 價格高漲的大潮中，賺的盆滿缽滿。另一邊，2019 年就宣布要退出 LCD 產(chǎn)業(yè)的三星、LG 等韓國屏幕巨頭，紛紛表示還要再戰(zhàn)一年！

▲32 英寸 LCD 面板價格走勢，數(shù)據(jù)來源：Wind

站在當(dāng)下，我們真的能說中國屏廠在 LCD 屏幕領(lǐng)域再無對手了嗎？在 LCD 屏幕領(lǐng)域，中國的面板廠商是否將核心技術(shù)真正掌握在了手里？

從早期歐美日韓企業(yè)的各類技術(shù)封鎖、限制下的 “缺芯少屏”，到今天在 LCD 屏幕領(lǐng)域市場份額過半，中國屏廠又是如何翻身逆襲的？

一、凈利暴漲三倍，中國大陸雙巨頭占 LCD 半壁江山

翻開各家國內(nèi)屏廠的 2020 年全年業(yè)績預(yù)告，撲面而來的是滿滿的 “我賺錢了”。

以京東方、TCL 華星、深天馬、維信諾等主要屏幕廠商為例，其凈利潤的同比增長情況至少都在 60% 以上。

其中凈利潤同比增長最高的達(dá)到了 227% 左右，是去年同期的三倍以上，而京東方的凈利潤規(guī)模超過了 50 億人民幣。

毫無疑問，這波凈利潤暴漲的背后，離不開今年 LCD 屏幕產(chǎn)業(yè)的強(qiáng)勁價格表現(xiàn)。而如今的 LCD 屏幕產(chǎn)業(yè)，從最終的面板制造端來說，已經(jīng)是中國廠商的 “天下”了。

在剛剛過去的 2020 年，中國大陸廠商在大尺寸 LCD 屏幕領(lǐng)域的市場份額總計已經(jīng)超過了 50%。去年 5 月，京東方以 22.8% 的市占率排名全球第一，TCL 華星也達(dá)到了 12.9%，位列全球第三。

▲2020 年 7 月全球大尺寸 LCD 面板出貨面積份額，數(shù)據(jù)來源：Omdia

大尺寸 LCD 屏幕主要用于電視和顯示器的生產(chǎn)，而這兩類產(chǎn)品的出貨面積占比之和接近 90%，所以大尺寸無疑是 LCD 面板競爭的最主要戰(zhàn)場之一。

毫無疑問，中國大陸 “雙巨頭”的格局已經(jīng)形成，而這帶來了更強(qiáng)的議價能力以及利潤水平的增強(qiáng)，這些都是財報預(yù)告中漂亮成績的來源。

目前京東方在大尺寸 LCD 屏幕領(lǐng)域的毛利率達(dá)到了 15% 以上，而 TCL 華星超過 10%，兩者均高于行業(yè)平均的 8.07%。

當(dāng)然，中國廠商的份額提升，與韓國巨頭企業(yè)的 LCD 產(chǎn)線陸續(xù)關(guān)停，產(chǎn)能逐漸下降也密不可分。

2020 年 4 月，三星宣布要在 2020 年底關(guān)停在韓國和中國的所有 LCD 面板產(chǎn)線，同年 1 月，LG 也宣布將在年底關(guān)停韓國 LCD TV 面板產(chǎn)線，僅保留中國廣州 8.5 代線。

▲數(shù)據(jù)來源：IHS

2020 年第一季度，韓系產(chǎn)能占比大約為 23%，到了今年一季度，Omdia 預(yù)計其占比將來到 8%，降幅十分明顯。

雖然三星和 LG 都反悔將延期 LCD 產(chǎn)線的關(guān)停，但該來的只會遲到，并不會缺席。

二、LCD 面板核心技術(shù)仍是軟肋，美日韓德稱霸

縱觀整個 LCD 屏幕產(chǎn)業(yè)鏈，大致分為原材料和設(shè)備、生產(chǎn)制造和終端產(chǎn)品三個大的分類。

中國屏廠大多處于中游的位置，也就是面板的組裝生產(chǎn)。從中國屏廠產(chǎn)線中出來的產(chǎn)品，就基本上已經(jīng)是一塊封裝好的屏幕模組了，可以直接發(fā)給終端廠商的產(chǎn)品工廠。

▲LCD 屏幕產(chǎn)業(yè)鏈情況

表面來看，中國屏幕廠商基本上做的是 “來料加工”的工作，這也就帶出了我們最明顯的一條短板，也就是對上游核心技術(shù)的掌控不足。

現(xiàn)在，大部分電視，我們手里的筆記本電腦、PC 臺式機(jī)所外接的顯示器、以及各類車載顯示器，所使用的屏幕，絕大部分仍然是 LCD 面板。

這些屏幕看起來只有毫米級別的厚度，但實(shí)際上一塊 LCD 屏幕拆開來看，是有非常多的層膜組成的。

由于 LCD 屏幕是 “被動發(fā)光”，需要光源，因此 LCD 屏幕天然就是由液晶面板、背光模組兩個大的部分組成。

在面板本身方面，成本占比最高的兩部分，是偏光片和彩色濾光片，僅這兩部分的成本占比之和就約為 50%。這種材料我們聽起來并不陌生，但實(shí)際生產(chǎn)的技術(shù)壁壘，卻很高。

▲側(cè)光式 LCD 面板大致結(jié)構(gòu)

目前，偏光片和彩色濾光片幾乎是日韓企業(yè)的天下，日本電工、住友化學(xué)、三立化學(xué)，韓國 LG、三星，是全球前五的偏光片巨頭，占據(jù)著絕對的主導(dǎo)地位。

再看彩色濾光片這邊，目前主要的屏幕廠商都選擇自制，例如 LG 的自制比例超過 90%，三星也有 75% 以上。

而國內(nèi)頭部 LCD 廠商，如京東方、天馬等，自制比例均不到 30%，而剩下的 70%，都要向日本凸版印刷、大日本油墨、日本東麗等公司采購。

目前國內(nèi)屏幕廠商都希望提升彩色濾光片自制國產(chǎn)化的比例，也在扶植供應(yīng)鏈企業(yè)，例如東旭光電曾在 2015 年斥資 30 億人民幣引進(jìn)了大日本油墨的技術(shù)和產(chǎn)線工藝，并且在 2018 年實(shí)現(xiàn)了量產(chǎn)出貨。

但是目前國產(chǎn)彩色濾光片多以中低端為主，國內(nèi)高世代彩色濾光片領(lǐng)域仍然有較大空白需要填補(bǔ)。

▲55 英寸 LCD 面板原材料成本拆分

當(dāng)然，既然說到 LCD 屏幕，就少不了液晶材料，LCD 的英文全稱為 “Liquid Crystal Display”，翻譯過來就是液晶屏幕，也就是我們平時說的 “液晶屏”。

液晶就是液晶面板的基礎(chǔ)材料，目前在混合液晶材料領(lǐng)域，以德國默克、日本 JNC、日本 DIC 為代表的德日企業(yè)壟斷了全球超過 90% 的市場份額。而液晶對于面板的性能有著至關(guān)重要的作用。

目前國內(nèi)的液晶材料偏低端，有不少代表性的企業(yè)在加大研發(fā)力度，例如八億液晶現(xiàn)在就已經(jīng)在 2017 年成為了京東方國內(nèi)的第一大液晶供應(yīng)商。另外誠志永華、江蘇和成等企業(yè)也在該領(lǐng)域進(jìn)行研究和嘗試。

除了 LCD 面板本身，它上面覆蓋的一層玻璃也十分關(guān)鍵，并且成本占比也接近 15%，LCD 面板要用到的玻璃其實(shí)是比較特殊的，它是一種由鋁硅酸鹽等成分構(gòu)成的無堿玻璃基板。

看起來這只是一塊玻璃，但想要把它生產(chǎn)出來，涉及到工藝、配方、設(shè)備等多方面的技術(shù)壁壘。

LCD 屏幕玻璃領(lǐng)域，美國康寧一家就吃去了 50% 的市場，可以說是毋庸置疑的行業(yè)霸主，日本旭硝子、日本電氣硝子位列二三名。美日企業(yè)共計占據(jù)了 LCD 玻璃市場近 90% 的份額。

剛才提到，LCD 屏幕需要靠背光模組 “打光”，才能夠點(diǎn)亮，因此背光模組也是至關(guān)重要的一部分，這部分成本大約占據(jù)了整個 LCD 屏幕模組的五分之一。

背光模組本身生產(chǎn)技術(shù)并不高，是勞動密集型產(chǎn)業(yè)，這也是國內(nèi)企業(yè)所擅長的，但構(gòu)成背光模組的，是各類光學(xué)膜，而目前全球光學(xué)膜領(lǐng)域 80% 的產(chǎn)能都被海外巨頭壟斷，其中以日本公司占據(jù)絕對主導(dǎo)，例如我們熟悉的三菱、東麗等等。

正如芯片生產(chǎn)，我們被光刻機(jī)卡了脖子，在高端屏幕生產(chǎn)領(lǐng)域，我們同樣在生產(chǎn)設(shè)備方面受到限制。

LCD 屏幕生產(chǎn)主要涉及工藝、量度、檢測修復(fù)等設(shè)備，而這類設(shè)備中比較先進(jìn)的基本上都是由日本、韓國以及中國臺灣企業(yè)生產(chǎn)。

一塊簡單的 LCD 屏幕，其實(shí)上游細(xì)分的領(lǐng)域非常多，而每個領(lǐng)域都積累了大量的關(guān)鍵技術(shù)，在這些材料、設(shè)備領(lǐng)域，中國 LCD 屏幕供應(yīng)鏈的發(fā)展仍然處于初期階段。

雖然國內(nèi)屏廠在中游的生產(chǎn)制造環(huán)扮演的角色越來越重要，在 LCD 市場份額上面沒有對手，但在 LCD 面板上游核心技術(shù)領(lǐng)域，仍然有諸多空白需要填補(bǔ)。

▲TCL 華星 8.5 代 LCD 產(chǎn)線

不過通常來講，越靠近中下游，企業(yè)體量越大，在供應(yīng)鏈中的話語權(quán)越重，其實(shí)上游企業(yè)雖然掌握著核心技術(shù)，但離開了中國屏廠，他們的技術(shù)也無法高效的轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品。

能夠?qū)?LCD 技術(shù)大規(guī)模、高效率、高良率、低成本的落地，變成看得見摸得到，能夠用在終端產(chǎn)品中的面板模組，這本身就是一種能力。

離開了中國屏幕廠商，美日韓上游材料企業(yè)空有一身技藝，也無法將技術(shù)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品，這也是為什么中國屏幕廠商在 LCD 領(lǐng)域的話語權(quán)越來越重的原因之一。

他有需求，你有技術(shù)，我來幫你們實(shí)現(xiàn)。這就是中國屏廠所擅長的。

中國屏廠在 LCD 市場中 “制造中心”的地位，在短時間內(nèi)不可能有其他國家可以取代。

三、20 年追趕，從缺芯少屏到虎口奪食

我們知道，屏幕產(chǎn)業(yè)其實(shí)也可以被稱為顯示半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，它的技術(shù)含量還是非常高的，在早年間，海外巨頭對于這些技術(shù)的封鎖是非常嚴(yán)格的。

三星、LG 等韓國顯示面板巨頭，一直以來，在屏幕領(lǐng)域的話語權(quán)和領(lǐng)導(dǎo)地位都是毋庸置疑的，就比如在高端 OLED 屏幕領(lǐng)域，三星和 LG 分別長期穩(wěn)坐小尺寸和大尺寸第一，并且遙遙領(lǐng)先于國內(nèi)廠商。

但是在 LCD 屏幕領(lǐng)域，國內(nèi)兩家頭部屏廠卻已經(jīng)吃去了一半以上的份額，并且在凈利潤方面也對韓國廠商呈現(xiàn)出碾壓式優(yōu)勢。國內(nèi)屏企是如何一步步做到的呢？

雖然現(xiàn)在日韓企業(yè)在屏幕產(chǎn)業(yè)的聲量更大，但最早其實(shí)是美國人在 1970 年左右發(fā)明了液晶顯示技術(shù)，不過由于種種原因美國 “半途而廢”，日本企業(yè)卻將液晶顯示技術(shù)發(fā)揚(yáng)光大，并最終落地量產(chǎn)。

LCD 技術(shù)的首次產(chǎn)業(yè)化是在上世紀(jì) 90 年代，距離今天過去了約 30 年，1990 年日本 NEC、IBM 和東芝的合資企業(yè) DTI、夏普等公司相繼開動了各自的第一條大尺寸彩色 LCD 產(chǎn)線。

也就是從這一時期開始，日本企業(yè)就積累了大量 LCD 面板產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵技術(shù)，并且行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定也多由這些企業(yè)聯(lián)合制定。

日本旭硝子和電氣硝子的玻璃基板、尼康和佳能的掃描式光刻機(jī)和步進(jìn)式光刻機(jī)、日本日東電工的彩膜和偏光片，大日本印刷的先進(jìn)的印刷設(shè)備等等都是在這一時期進(jìn)行的積累。

▲尼康步進(jìn)式光刻機(jī)

90 年代中期，在幾次 LCD 面板的衰退時期，以三星、LG 為代表的韓國企業(yè)開始進(jìn)行大規(guī)模逆周期投資，獲得了不少日本 LCD 技術(shù)和相關(guān)人才，而中國臺灣企業(yè)也在 90 年代末期的 LCD 衰退期中承接了不少日本 LCD 產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移。

有句俗話說，“誰家不吃頓餃子呢？”但同時，家家也有本難念的經(jīng)，產(chǎn)業(yè)的發(fā)展會經(jīng)歷各個周期，承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、進(jìn)行逆周期投資收購，都是中國大陸 LCD 產(chǎn)業(yè)初期發(fā)展的一些方式。

21 世紀(jì)初期，中國大陸頭部面板企業(yè)開始進(jìn)行技術(shù)的引進(jìn)和積累，2002 年上海廣電集團(tuán)和日本 NEC 合資設(shè)立上廣電 NEC，并建設(shè)了中國大陸第一條 LCD 產(chǎn)線。

次年，京東方收購了韓國現(xiàn)代的液晶顯示器業(yè)務(wù)，通過技術(shù)的吸收消化，在國內(nèi)自主建設(shè)了一條第 5 代 LCD 產(chǎn)線，并在 2005 年 2 月實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)。

▲京東方第 5 代 LCD 產(chǎn)線

技術(shù)發(fā)展初期，面臨海外巨頭的封鎖是家常便飯。你沒有的時候，他們不給你，你一旦擁有，他們馬上開放、降價、打壓。在國內(nèi) LCD 技術(shù)發(fā)展中，這樣的套路也是一樣的。

國內(nèi) LCD 屏幕產(chǎn)業(yè)的一步步發(fā)展壯大，需要抓住行業(yè)逆周期投資的機(jī)會，同時更需要企業(yè)自身的拼勁、政策和資金的扶植。

機(jī)會來了，要能夠抓得住。

隨著 2009 年京東方宣布開始向高世代線擴(kuò)張，三星、LG、夏普等日韓巨頭也開始計劃到中國大陸設(shè)高世代面板廠。從 2011 年到 2015 年，TCL 華星、京東方、中電熊貓的多條 8.5 代產(chǎn)線陸續(xù)投產(chǎn)。

2017 年 12 月，京東方的合肥 10.5 代產(chǎn)線正式投產(chǎn)，這也是全球第一條 10.5 代產(chǎn)線，更高世代產(chǎn)線意味著較大尺寸切割效率的顯著提升。從追趕到反超，中國屏廠開始走在了 LCD 產(chǎn)業(yè)的前列。

▲京東方 10.5 代 LCD 產(chǎn)線

未來，從量上的 “大”，做到技術(shù)上的 “強(qiáng)”，是國內(nèi)屏企仍然要努力的方向。在京東方副總裁原烽看來，LCD 行業(yè)未來還將有 10 年左右的黃金期，而整個 LCD 行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了整合的階段。

2020 年 8 月 28 日，TCL 華星宣布斥資 76 億收購三星蘇州 8.5 代 LCD 產(chǎn)線，一個月后，京東方宣布計劃收購中電熊貓 8.5 代和 8.6 代 LCD 產(chǎn)線。中國的雙巨頭格局，愈加凸顯。

DSCC 預(yù)計，隨著中國屏廠產(chǎn)能的釋放、韓國廠商產(chǎn)線的關(guān)停、被收購，到 2022 年四季度，中國大陸的 LCD 產(chǎn)能占比將會達(dá)到 70%，而 Omdia 也預(yù)計今年京東方和 TCL 華星兩者的 LCD 產(chǎn)能面積份額合計將會達(dá)到四成。

▲全球 LCD 產(chǎn)能占比走勢圖，數(shù)據(jù)來源：WitsView

四、中國屏廠可以在 LCD 賽道上高枕無憂了嗎？根據(jù)主流數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)的預(yù)測來看，全球 LCD 產(chǎn)業(yè)還將保持一個比較平穩(wěn)的發(fā)展勢態(tài)，從 2020 年到 2022 年，LCD 面板出貨面積基本會在 3.1 億平方米到 3.16 億平方米之間。

隨著韓國廠商的退出、大陸廠商高世代產(chǎn)線產(chǎn)能的進(jìn)一步釋放，國內(nèi)屏企在 LCD 面板領(lǐng)域看起來暫時沒有大的挑戰(zhàn)。

不過，如前文所說，國內(nèi) LCD 產(chǎn)業(yè)鏈在核心材料、核心生產(chǎn)設(shè)備方面仍然需要追趕，還有不少空白需要填補(bǔ)。

并且這些上游領(lǐng)域，技術(shù)壁壘高、資金需求量大，同時需要大量人才，這都是急不得的事情，要通過持續(xù)投入、企業(yè)自己身的決心加上政策的支持來慢慢 “啃硬骨頭”。

另一方面，一個問題很明顯的擺在眼前，為什么韓國三星、LG 等巨頭紛紛退出傳統(tǒng) LCD 屏幕競爭呢，真的是 “打不過”嗎？

其實(shí)，這些巨頭已經(jīng)瞄準(zhǔn)了許多新賽道，包括高端 OLED、QLED、MiniLED、MicroLED 等等。

▲主要屏幕種類及大致屏幕結(jié)構(gòu)

單從出貨量來講，最大的屏幕市場目前還要看移動端，智能手機(jī)每年的出貨量在 13 億左右，而且智能手機(jī)幾乎是人手一部，而不像電視以家庭為單位購買。

而在智能手機(jī)市場中，OLED 屏幕取代 LCD 屏幕已經(jīng)是大勢所趨，OLED 出色的顯示效果、低功耗以及高響應(yīng)速度，都是現(xiàn)在高端旗艦手機(jī)所必須的特性。

在小尺寸 OLED 領(lǐng)域，三星一家就吃去了將近四分之三的市場，這種行業(yè)地位短時間內(nèi)仍然難以撼動。

在高端電視市場中，近年來 OLED 電視也已經(jīng)逐漸走向大眾視野，并且如量子點(diǎn)電視、MiniLED 電視都已經(jīng)陸續(xù)實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，這些新的顯示技術(shù)，其顯示效果均要遠(yuǎn)超使用傳統(tǒng) LCD 屏幕的液晶電視。

目前大尺寸高端 OLED 幾乎被 LG 牢牢把控，LG 通過專利封鎖了大尺寸領(lǐng)域顯示效果較好的 WRGB（白紅綠藍(lán)）像素排列方式。其他對手想要實(shí)現(xiàn)接近的顯示效果，只能換道追趕，這都需要投入大量時間、人力和財力。

如果說吃 LCD 屏是在吃剩余市場，那么更多的機(jī)會則在于這些新興市場中。三星、LG 利用自己在顯示技術(shù)領(lǐng)域的先發(fā)技術(shù)優(yōu)勢，早已經(jīng)在這些新賽道上設(shè)置了重重壁壘。

今年，三星將試水生產(chǎn) 300 萬臺 MiniLED 電視，而技術(shù)更為復(fù)雜的 MicroLED 電視三星也規(guī)劃最早在明年就會有落地，另外三星還押寶了量子點(diǎn)技術(shù)，通過量子點(diǎn)與 LCD 和 OLED 的結(jié)合打造自己的獨(dú)有顯示技術(shù)。

在前沿屏幕技術(shù)領(lǐng)域，韓國企業(yè)仍然處于全球領(lǐng)先的地位。對于國內(nèi)屏廠來說，拿下 LCD 屏幕市場份額，可能只是屏幕行業(yè)的 “萬里長征第一步”。

結(jié)語：LCD 鞏固優(yōu)勢，但新的屏幕賽道充滿挑戰(zhàn) LCD 屏幕市場在近兩年可能會繼續(xù)保持穩(wěn)定發(fā)展，而國內(nèi)屏廠的領(lǐng)先優(yōu)勢還會進(jìn)一步擴(kuò)大。液晶電視已經(jīng)逐漸成為過去時，智能汽車市場的爆發(fā)可能會讓 LCD 屏企再找到一些機(jī)會。

毫無疑問，隨著 5G、IoT、AI 時代的到來，智能設(shè)備還會爆發(fā)，對 “屏”的需求會只增不減。但以手機(jī)、平板、PC、智能穿戴、智能電視為代表的高端消費(fèi)電子設(shè)備，都在向 OLED、QLED、MiniLED 等屏幕新賽道轉(zhuǎn)移。

三星、LG 等老牌韓國巨頭，看似步步隱退，實(shí)則暗中發(fā)力，將錢花在了他們眼中的 “刀刃上”。對中國屏企來說，從世界 “制造中心”變?yōu)?“研發(fā)中心”，仍然道阻且長。